خسائر "سابك" السعودية فاجأت الجميع والسهم هوى بالحد الأقصى

الثلاثاء 25 ربيع الثاني 1430هـ - 21 أبريل2009م
العمري: صفقة "جنرال اليكتريك" خطأ استثماري ستظل الشركة تدفع ثمنه سنوات عديدة
محللون: خسائر "سابك" السعودية فاجأت الجميع والسهم هوى بالحد الأقصى

دبي- شـواق محمد

قال محللون إن نتائج الشركة السعودية للصناعات الأساسية "سابك" التي أعلنت اليوم الثلاثاء 21-4-2009، بخسائر قاربت المليار ريال عن الربع الأول من العام الجاري، جاءت مفاجأة لجميع المتداولين والمحللين في سوق الأسهم السعودية، مشيرين إلى أن أكثر التوقعات تشاؤماً لم تكن تتوقع هذه النتائج، خاصة وأنها تمثل أول خسائر فصلية للشركة من العام 2001.

وأشارت غالبية التكهنات إلى تحقيق أرباح بين 300 إلى 500 مليون ريال عن الربع الأول من العام الجاري، فيما تكبد سهم "سابك" خسائر بالحد الأقصى منذ مطلع تداولات الجلسة وحتى الإغلاق، في ظل حالة من الهلع والبيع العشوائي شهدت السوق بشكل عام عند مطلع الجلسة، هوى المؤشر معها بـ 6%، إلا أنه مع مرور الوقت استطاع المؤشر العام للسوق تقلص هذه الخسائر لتصل في نهاية الجلسة إلى نحو 3%، ليغلق فوق الـ 5 آلاف نقطة.

تركي فدعق
وتوقع المحللون الذين تحدثوا لـ "الأسواق.نت" أن تتحسن نتائج الشركة في الربع الثاني بعد اطفاء خسائر عنصر الشهرة، إذا لم تقم الشركة بأخذ مخصصات أخرى خلال الفترة المقبلة، متوقعين أن يتأثر سهم الشركة بشدة بهذه النتائج.

وكشفت نتائج "سابك"، عن تكبد صافي خسائر قيمتها 974 مليون ريال عن الربع الاول من العام الجاري 2009، مقابل صافي ارباح بلغ 6.924 مليار ريال للربع المماثل من العام السابق 2008، ومقابل صافي ارباح 311 مليون ريال للربع الأخير من نفس العام، وهوى سهم "سابك " بنسبة 9.87%، ليصل إلى سعر 42 ريالاً.

وخسر المؤشر العام ما نسبته 3.12% تعادل 162.76 نقطة، ليغلق عند 5055.93 نقطة، وبلغت كمية الأسهم المتداولة حوالي 343.9 مليون سهم، بتنفيذ حوالي 192.8 ألف صفقة تقريباً، بلغت قيمتها نحو 6.4 مليارات ريال (الدولار يعادل 3.75 ريالات).

وأكد عضو لجنة الاوراق المالية بالغرفة التجارية بجدة على أن نتائج "سابك" جاءت أقل من جميع توقعات المحللين الذي أشارت توقعاتهم إلى تحقيق أرباح بين 300 إلى 500 مليون ريال.

وأضاف للأسواق.نت ان "سابك" حققت أرباح 207 ملايين ريال، إلا أن انخفاض قيمة الشهرة بحوالي 1.2 مليار ريال تسبب في هذه الخسائر، مشيراً إلى أن مسألة عنصر الشهرة لم تخطر على بال أغلب المحللين عند رصدهم لتوقعات أرباح الشركة.

واعتبر فدعق إلى أن رد فعل السوق تجاه خسائر سابك اليوم مبررة حيث فاجأت النتائج المتداولين والمحللين على حد سواء، وجميع التوقعات تقريباً لم تكن تتوقع ذلك، متوقعاً عدم تعرض السهم لانخفاضات عنيفة الفترة المقبلة.

وأشار إلى أن مستوى الـ 34 ريالاً يمثل خط دعم قوي للسهم، وهو أدنى سعر سجله السهم وهو أيضاً يشكل القيمة الدفترية للسهم البالغة 34.30 ريالاً.

وتوقع عضو لجنة الاوراق المالية بالغرفة التجارية بجدة أن تشهد نتائج الربع الثاني لشركة سابك أرباحاً، في حال على قيام الشركة بأخذ مخصصات أخرى.

عبد الحميد العمري

من جانبه أكد عضو جمعية الاقتصاد السعودية عبد الحميد العمري أن النتائج التي أعلنتها شركة "سابك" اليوم جاءت وفق توقعاته، فيما خالفت توقعات الكثير من المحللين، مشيراً إلى أن صفقة استحواذ "سابك" على وحدة البلاستيك في جنرال اليكتريك، تمثل مشكلة كبيرة للشركة، وخطأ استثماري ستظل "سابك" تدفع ثمنه سنوات عديدة.

وأضاف للأسواق.نت "توقعت أن تظهر نتائج سابك خسائر بمليار ريال، متأثرة بعامل شهرة جنرال إليكتريك، رغم حدوث ارتفاع في أسعار المنتجات من %15 إلى 20% إلا ان ذلك قابله انخفاض في المبيعات وخاصة التصدير، هذا بالإضافة إلى مشكلتها مع وحدة البلاستيك التابعة لها بجنرال اليكتريك بالولايات المتحدة"

وتابع العمري "لاحظنا أن سابك خلال الثلاثة أرباع الماضية "واليوم نحن ندخل الربع الرابع" تقوم بتقسيط الاعتراف بالخسارة في هذا الاستثمار الفاشل"، مضيفا: نحن نتحدث على 43 مليار ريال يتم تقسيطها ربعا بعد ربعا.

وقال "هناك إشارة واضحة في النتائج السنوية اعلنت عنها سابك وهي أنها لن تعترف بخسارة الشهرة بالتالي أوتياماتيكيا يمكن أن نعرف أنها ستعترف بها هذا الربع، ونحن نتحدث عن 7.9 مليارات ريال، وفي المقابل هناك مبيعات وهناك أرباح لسابك ولكن لا يمكن أن تغطي بأي حال من الأحوال خسارة الشهرة، وبالتالي هناك توقعات بأن خسائر سابك قد تتعدى المليار خلال هذا الربع".

وذكر العمري "يبدو أن استثمارات سابك في الأسواق الخارجية لم تكن محسوبه بشكل كافي ودقيق، الأمر الذي يشكل ضغوطاً على الأداء المالي للشركة"، لافتاً إلى أنه من الصعب توقع اتجاهات أرباح الشركة في الربع الثاني من العام الجاري 2009، حتى تصدر القوائم والبيانات التفصيلية للربع الأول من نفس العام.

وأوضح أنه رغم أن سهم "الراجحي" هو الأثقل وزناً على مؤشر السوق السعودية، إلا أن سهم "سابك" لايزال له تأثير كبير على حركة المؤشر والسوق عامة، من خلال اهتمام غالبية المتداولين بالسهم.

ويرى عضو جمعية الاقتصاد السعودية أن المستويات الواقعة بين 3800 إلى 3500 نقطة، تمثل القيمة الحقيقة لسوق الأسهم السعودية بناء على أرباح الشركات المعلنة، مضيفاً "مكررات الربحية ارتفعت والأرباح انخفضت، السوق قد ترى هذه المستويات خلال الأسابيع القليلة المقبلة".

توقعات الربع الثاني
من جهته توقع نائب مدير الابحاث في مجموعة هيرمس القابضة احمد شمس الدين ارتفاع هوامش الربحية لشركة هيرمس في الربع الثاني من العام الجاري 2009، بدعم من تحسن أسعار المنتجات، وكذلك سيستفيد منحنى التكلفة من الأسعار الجديدة لبعض منتجات الشركة.

ولفت إلى أن نتائج الشركة تأثرت بشكل ملحوظ بعنصري شطب قيمة الشهرة لوحدة البلاستيك في جنرال اليكتريك، وكذلك قيمة المخزون الموجود بأسعار العام 2008، موضحاً أن عنصر قيمة الشهر شكل المفاجأة في هذه النتائج.

وقال رئيس الابحاث في بنك الاستثمار اسايسياو في البحرين جيتيش جوبي "اذا كانت سابك تواجه مشاكل بسبب انخفاض هوامش الربح فاعتقد أن من المؤكد أن الشركات العالمية تواجه مشاكل أكبر"

واضاف في تصريحات لرويترز ان سابك تحصل على خام التغذية بأسعار أقل لكن من المرجح أن الشركات العالمية الاخرى تعاني أكثر منها بكثير.

وقال محلل شؤون الكيماويات في شعاع كابيتال في دبي لوران جالي "حجم الخسائر يتيح مجالا لمزيد من الشطب في النتائج الفصلية المقبلة فيما يتصل بالعمليات التي تمتلكها في الولايات المتحدة ما لم تنتعش الربحية بسرعة"

واضاف أنه كان يتوقع أن تعلن سابك خفض قيمة الشهرة بين ملياري و3 مليارات ريال، موضحاً أنه مع استبعاد خسائر اسم الشهرة فان أرباح سابك لا تزال أقل من مستواها في الربع الاخير من العام الماضي مما يوحي بعدم حدوت تحسن أساسي في النشاط.

وتابع "الكثيرون سيرون هذا أمرا سلبيا وأي انتعاش لن يحدث قبل النصف الثاني".

الازمة المالية
وأوضحت "سابك" في بيان على موقع سوق الأسهم السعودية اليوم الثلاثاء 21-4-2009، أن إجمالي الربح خلال الربع الاول بلغ 3.622 مليارات ريال، مقابل 13.790 مليار ريال للربع المماثل من العام السابق، بانخفاض 74%.

وبلغ الربح التشغيلي 380 مليون ريال مقابل 10.891 مليار ريال للربع المماثل من العام السابق، بانخفاض قدره 97%، وبلغت خسارة السهم خلال فترة الثلاثة اشهر 0.33 ريال مقابل ربحية للسهم بلغت 2.31 ريال للفترة المماثلة من العام السابق.

وعزا البيان سبب الخسارة لهذه الفترة لتسجيل انخفاض في قيمة الشهرة بمبلغ 1.181 مليار ريال، بينما بلغت ارباح الشركة 207 ملايين ريال قبل تسجيل هذا الانخفاض، علما بان هذا الانخفاض في قيمة الشهرة لم يؤثر على التدفقات النقدية للشركة.

ولفت البيان إلى أن النتائج تأثرت ايضاً باستمرار انخفاض معظم أسعار المنتجات البتروكيماوية و المعادن مما ادى الى انخفاض أرباح الشركة خلال الربع الاول من العام 2009 مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.

وقال نائب رئيس مجلس إدارة سابك الرئيس التنفيذي محمد بن حمد الماضي ان الازمة المالية و الاقتصادية أدت إلى صعوبة حصول المستهلكين على التسهيلات المالية اللازمة من البنوك و المؤسسات المالية و بالتالي تسارع وتيرة هبوط أسعار المنتجات البتروكيماوية والحديد.

وأضاف أن انحسار الطلب على المنتجات البتروكيماوية خصوصاً البلاستيكيات المبتكرة جَرِّاء الأزمة العالمية التي اثرت على قطاع صناعة السيارات و قطاع التشييد و البناء و قطاع الصناعات الإلكترونيه كان له تأثير قوي على أداء الشركات العالمية و منها سابك.

وأشار إلى أنه بالرغم من ذلك فقد حافظت "سابك" على نفس مستوياتها التشغيلية حيث بلغ اجمالي كميات الانتاج خلال الربع الاول من العام الجاري 14.17 مليون طن و بزيادة نسبتها 0.39% بينما زادت الكميات المباعة لتبلغ 11.53 مليون طن وبزيادة نسبتها 5% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.

زائر

شكرا لجديدك

خسائر "سابك" السعودية فاجأت الجميع والسهم هوى بالحد الأقصى 358933