مليار ريال خسائر الشركات السعودية المساهمة في الربع الرابع

من قلب القوائم المالية للشركات المدرجة:
23.4 مليار ريال خسائر الشركات السعودية المساهمة في الربع الرابع

.د.ياسين الجفري

يتميز الربع الرابع من عام 2008
بأنه الفترة التي أوضحت أبعاد وعمق تأثير أزمة الرهن العقاري التي ضربت اقتصاديات العالم على الاقتصاد السعودي وعلى الشركات المحلية والدولية. وأعطت بالتالي قراءة واضحة للسوق وأسهمت الربحية التي تحققت خلال عام 2008 الأرباع الأولى في تحجيم الأثر في نهاية العام، ولكن لم تنج بعض الشركات من الأثر مقارنة بالغير. الفترة الحالية تعد استثنائية في السوق السعودي حيث تباين تأثير الأوضاع الكلية العالمية والكلية المحلية والجزئية الخاصة بالقطاع والشركات، فالنظرة الكلية العالمية كانت سلبية بفعل أزمة الرهن العقاري، وبالمقابل ومع انهيار أسعار المواد الأولية التوقعات الكلية الخاصة بالاقتصاد السعودي في ظل التوجه الحكومي الحالي غالبا ما ستكون إيجابية والجانب الجزئي سيتم تناولها من خلال تحليلنا. النتائج الحالية تفاوتت في القطاعات والسوق، ولعل الإجراءات أثناء العام لمحاربة التضخم على المستوى الكلي كان لها التأثير سلبيا على ربحية الشركات ونموها في السوق السعودي. ويبدو أن الحذر كان الاتجاه الملازم للمستثمر في حكمه على ربحية السوق ونموها، وبالتالي في تحديد مستويات الأسعار وكانت الرؤية تحكمها السلبية رغم الإيجابية في الأداء لدى بعض القطاعات.

الإفصاح وسرعة الإيضاح
تعد قضية الإفصاح وسرعة الإعلان بعدا مهما في إعطاء الثقة للسوق نظرا لأن التأخر يرفع من احتمال تسريب المعلومات وبالتالي انعدام العدالة والثقة. حسب الجدول نجد أن الإفصاح في كل الشركات لم يحدث في الأسبوع الأول نظرا لحجم الضرر، واحتاجت جميع القطاعات حتى بلوغ الأسبوع الرابع ليكتمل عقد شركاتها، في حين نجد أن قطاع البنوك لم تنشر معظم شركاته نتائجها في موقع تداول. كما أن نسبة الإفصاح حتى الأسبوع الرابع بلغت 87.3 في المائة من إجمالي شركات السوق، بمعنى أن هناك شركات لم تفصح عن نتائجها بصورة موازية للشركات التي أفصحت. ويجب التنويه أن ربحية الشركات تم الإعلان عنها دون أي تفاصيل مهمة في أوقات سابقة للمعلومات التفصيلية. الملاحظ أن الأسبوع الثالث شهد إعلان غالبية عدد الشركات التي أعلنت نتائجها، وكان من المفترض أن تتم في فترات أقل نظرا لأن التأخير يتيح تسريب المعلومات والاستفادة منها للبعض أمر متوقع.

أداء السوق السعودي للربع الرابع
حقق السوق إيرادات بلغت 80.496 مليار ريال خلال الربع الرابع من عام 2008 بتراجع عن الربع الثالث من عام 2008 مقدارها 27.61 في المائة، وأقل من الفترة المقارنة 13.57 في المائة، وكذلك حقق خسارة في الربع الرابع من عام 2008 تصل إلى 23.421 مليار ريال بنسبة تراجع عن الربع الثاني 2008 نحو 198 في المائة، وأقل من الربع المقارن بنحو 218 في المائة. في حين بلغت إيرادات السوق لكامل السنة عام 2008 بنحو 398.977 مليار ريال ونسبة نمو 18.07 في المائة. كما بلغ ربح السوق للفترة نفسها 47.496 مليار ريال وبنسبة تراجع 44.77 في المائة. وبالتالي مع تراجع الربح خلال الربع الرابع النتيجة توضح تراجعا في الفترة الكلية مقارنة بالفترة السابقة من عام 2007. ما يعكس توقف النمو الكلي نتيجة لتراجع النمو الربعي. وتظهر البيانات تراجع هامش الربحية في عام 2008 مقارنة بالفترة نفسها من عام 2007. وتفاعل المؤشر كان متوافقا مع تراجع الربحية، ولكن بمعدلات مرتفعة حيث هبط ربعيا بنحو 25.32 في المائة، كما تراجع مقارنة بالفترة المقارنة بنحو 36.52 في المائة وهو متوافق مع اتجاه نمو الربح هنا. وهو وضع صحيح ويعكس مستوى تغيرات الأرباح ونمط عمل السوق كما هو ظاهر من الجدول. وكما أشرنا يبدو أن الوضع العالمي مؤثر، ولو نظرنا للمؤشر في الفترات اللاحقة لشهدنا تدهورا أكبر من الوضع في نهاية الربع الرابع.

أداء القطاع البنكي
استطاع القطاع البنكي تحقيق 4.543 مليار ريال ربحا بنسبة تراجع ربعي 24.5 في المائة وتراجع مقارن 11.27 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع المحققة 15.701 مليار ريال بنسبة نمو ربعي 7.1 في المائة ونمو مقارن 9.44 في المائة وبلغ المؤشر 14063 نقطة بنسب هبوط ربعي 19.8 في المائة وهبوط مقارن 36.99 في المائة، الملاحظ أن السوق والأداء في اتجاه واحد، وللفترة الكلية نجد أن القطاع حقق 58.337 مليار ريال إيرادا ناميا بنحو 2.35 في المائة وربحا بلغ 23.789 مليار ريال بتراجع 1.64 في المائة وتراجع بالتالي الهامش الربحي بنحو 3.9 في المائة، وحقق القطاع البنكي 50 في المائة من أرباح السوق ونحو 14.62 في المائة من إيرادات السوق السعودي، وأسهمت بنسبة كبيرة في تذبذب مؤشر السوق نظرا لوزن شركاتها في السوق.

أداء قطاع البتروكيماويات
تراجع القطاع وحقق 0.271 مليار ريال خسارة بنسبة تدهور ربعي 103 في المائة وتراجع مقارن 104 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 36.479 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 30.14 في المائة وتراجع مقارن 18.75 في المائة، وبلغ المؤشر 3433.6 نقطة بنسب تراجع ربعي 42.79 في المائة وتراجع مقارن 38.65 في المائة. وللفترة الكلية نجد أن القطاع حقق 185.873 مليار ريال إيرادا مرتفعا بنحو 30 في المائة وربحا بلغ 26.52 مليار ريال بتراجع 13.88 في المائة وتراجع بالتالي الهامش الربحي بنحو 33.9 في المائة، وحقق القطاع 55 في المائة من أرباح السوق ونحو 47 في المائة من إيرادات السوق السعودي، وأسهمت بنسبة كبيرة في دعم حركة مؤشر السوق نظرا لوزن شركاتها في السوق.

أداء قطاع الأسمنت
استطاع القطاع تحقيق 0.729 مليار ريال ربحا بنسبة تراجع ربعي 7.43 في المائة وتراجع مقارن 23.27 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع المحققة 1.616 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 5.19 في المائة وتراجع مقارن 14.03 في المائة، كما بلغ المؤشر 3136.34 نقطة بنسب هبوط ربعي 8.4 في المائة ونمو مقارن 24.37 في المائة. وللفترة الكلية نجد أن القطاع حقق 7.861 مليار ريال إيرادا متراجعا بنحو 1.12 في المائة وربحا بلغ 4.003 مليار ريال، متراجعا 10.55 في المائة، وتراجع بالتالي الهامش الربحي بنحو 73.18 في المائة، وحقق قطاع الأسمنت 8.43 في المائة من أرباح السوق ونحو 2 في المائة من إيرادات السوق السعودي.

أداء قطاع التجزئة
استطاع قطاع التجزئة تحقيق 155 مليون ريال ربحا بنسبة تراجع ربعي 28 في المائة وتراجع مقارن 11.74 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع المحققة 1.667 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 8.4 في المائة ونمو مقارن 24.37 في المائة، وعلى العكس بلغ المؤشر 3787 نقطة بنسب نمو ربعي 2.56 في المائة وتراجع مقارن 25.56 في المائة. وحقق القطاع إيرادا بلغ 6.489 مليار ريال في الفترة الكلية بنمو 33.48 في المائة وربحا بلغ 685 مليون ريال بنسبة نمو 9.92 في المائة. حقق القطاع 1.44 في المائة من أرباح السوق ونحو 1.63 في المائة من إيرادات السوق السعودي.

أداء قطاع الطاقة
قطاع الطاقة حقق خسائر قدرها 0.395 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 126 في المائة وتراجع مقارن (سلبي) 21 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 5.697 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 24.34 في المائة ونمو مقارن 11.54 في المائة، وبلغ المؤشر 3459.68 نقطة بنسب تراجع ربعي 2.28 في المائة وتراجع مقارن 28.37 في المائة. وللفترة الكلية نجد أن القطاع حقق 24.206 مليار ريال إيرادا ناميا بنحو 6.45 في المائة وربحا بلغ 1.223 مليار ريال بتراجع 27.09 في المائة، وتراجع بالتالي الهامش الربحي بنحو 29.14 في المائة، وحقق القطاع 2.6 في المائة من أرباح السوق ونحو 6.1 في المائة من إيرادات السوق السعودي، وأسهمت بنسبة كبيرة في هبوط مؤشر السوق نظرا لوزن شركاتها في السوق.

أداء قطاع الاتصالات
استطاع قطاع الاتصالات تحقيق 1.943 مليار ريال ربحا بنسبة تراجع ربعي 45.28 في المائة ونمو مقارن إيجابي 45.53 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 16.468 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 0.54 في المائة ونمو مقارن 35.01 في المائة وبلغ المؤشر 1718.46 نقطة بنسب هبوط ربعي 13.26 في المائة وهبوط مقارن 33 في المائة. وللفترة الكلية نجد أن القطاع حقق 60.344 مليار ريال إيرادا ناميا بنحو 36.57 في المائة وربحا بلغ 13.138 مليار ريال بتراجع 1.91 في المائة وتراجع بالتالي الهامش الربحي بنحو 28.18 في المائة، وحقق قطاع الاتصالات 27.66 في المائة من أرباح السوق ونحو 15.12 في المائة من إيرادات السوق السعودي، وأسهمت بنسبة كبيرة في التأثير على المؤشر السوق نظرا لوزن شركاتها في السوق.

أداء قطاع التأمين
حقق قطاع التأمين خسائر 34.618 مليون ريال بنسبة تراجع ربعي 203 في المائة وتراجع مقارن (سلبي) 129 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 0.422 مليار ريال بنسبة نمو ربعي 2.05 في المائة وتراجع مقارن 52 في المائة وبلغ المؤشر 640.87 نقطة بنسب تراجع ربعي 25.59 في المائة وهبوط مقارن 59.13 في المائة. وللفترة الكلية نجد أن القطاع حقق 1.602 مليار ريال إيرادا متراجعا بنحو 24.44 في المائة وربحا بلغ 0.067 مليار ريال بتراجع 87.19 في المائة وتراجع بالتالي الهامش الربحي بنحو 83 في المائة، وحقق القطاع 0.14 في المائة من أرباح السوق ونحو 0.4 في المائة من إيرادات السوق السعودي.

أداء قطاع الغذاء
حقق قطاع الغذاء خسارة 0.171 مليار ريال ربحا بنسبة تراجع ربعي 132 في المائة وتراجع مقارن 137 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 6.251 مليار ريال بنسبة نمو ربعي 24.3 في المائة ونمو مقارن 33.6 في المائة وبلغ المؤشر 3973.42 نقطة بنسب نمو ربعي 0.06 في المائة وتراجع (هبوط، سلبي) مقارن 24.25 في المائة. وللفترة الكلية نجد أن القطاع حقق 22.134 مليار ريال إيرادا ناميا (إيجابي) بنحو 20.41 في المائة وربحا بلغ 1.451 مليار ريال بتراجع 32.45 في المائة وتراجع بالتالي الهامش الربحي بنحو 16.92 في المائة، وحقق القطاع 3.05 في المائة من أرباح السوق ونحو 5.54 في المائة من إيرادات السوق السعودي.

أداء قطاع التشييد والبناء
استطاع قطاع التشييد والبناء تحقيق 0.222 مليار ريال ربحا بنسبة تراجع ربعي 54.12 في المائة وتراجع مقارن (سلبي) 35.04 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 4.745 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 2.3 في المائة ونمو مقارن 24.83 في المائة، كما بلغ المؤشر 4170.74 نقطة بنسب تراجع ربعي 31.13 في المائة ونمو مقارن 22.46 في المائة. وللفترة الكلية نجد أن القطاع حقق 19.564 مليار ريال إيرادا ناميا بنحو 32.37 في المائة وربحا بلغ 1.747 مليار ريال بنمو 28.26 في المائة، وتراجع بالتالي الهامش الربحي بنحو 3.1 في المائة،وحقق القطاع 3.68 في المائة من أرباح السوق ونحو 4.9 في المائة من إيرادات السوق السعودي.

أداء قطاع الفنادق
استطاع قطاع الفنادق تحقيق 34.624 مليون ريال ربحا بنسبة نمو ربعي 30.62 في المائة ونمو مقارن إيجابي 114.95 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 83.69 مليون ريال بنسبة نمو ربعي 20.45 في المائة ونمو مقارن 22.66 في المائة وبلغ المؤشر 4782.83 نقطة بنسب هبوط ربعي 32.04 في المائة ونمو مقارن 20.9في المائة. وللفترة الكلية نجد أن القطاع حقق 0.223 مليار ريال إيرادا ناميا بنحو 12.14 في المائة وربحا بلغ 0.0877 مليار ريال بنمو 95.08 في المائة، ونما بالتالي الهامش الربحي بنحو 74 في المائة،وحقق القطاع الفندقي 0.14 في المائة من أرباح السوق ونحو 0.08 في المائة من إيرادات السوق السعودي.

أداء قطاع الاستثمار الصناعي
استطاع قطاع الاستثمار الصناعي تحقيق 245.229 مليون ريال ربحا بنسبة نمو ربعي 18.77 في المائة ونمو مقارن 63.87 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع المحققة 1.755 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 44.44 في المائة ونمو مقارن 33.62 في المائة، وبلغ المؤشر 3434.05 نقطة بنسب هبوط ربعي 32.83 في المائة وهبوط مقارن 33.11 في المائة. وللفترة الكلية نجد أن القطاع حقق 5.608 مليار ريال إيرادا ناميا بنحو 25.31 في المائة وربحا بلغ 0.829 مليار ريال بنمو 28.96 في المائة، ونما بالتالي الهامش الربحي بنحو 2.91 في المائة،وحقق قطاع الاستثمار الصناعي 1.7 في المائة من أرباح السوق ونحو 1.4 في المائة من إيرادات السوق السعودي.

أداء قطاع الاستثمار المتعدد
يعتبر أكبر القطاعات تأثير على السوق وربحيته حيث القطاع الاستثمار المتعدد خسائر 31.234 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 37597 في المائة وتراجع مقارن (سلبي) 6424 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع -13.762 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 826 في المائة وتراجع مقارن 648 في المائة، وعلى العكس بلغ المؤشر 2135.11 نقطة بنسب تراجع ربعي 19.82 في المائة وتراجع مقارن 66 في المائة. وللفترة الكلية نجد أن القطاع حقق -7.361 مليار ريال إيرادا متراجعا بنحو 176 في المائة وخسارة بلغت 30.348 مليار ريال بتراجع 1865 في المائة، وتراجع بالتالي الهامش الربحي بنحو 2212 في المائة، وحقق قطاع الشركات القابضة -63 في المائة من أرباح السوق ونحو -1.9 في المائة من إيرادات السوق السعودي.

أداء قطاع النشر
استطاع قطاع النشر تحقيق 89.272 مليون ريال ربحا بنسبة نمو ربعي 1.41 في المائة وتراجع مقارن 17.69 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 0.694 مليار ريال بنسبة نمو ربعي 59.66 في المائة ونمو مقارن 33.33 في المائة وبلغ المؤشر 1824.75 نقطة بنسب هبوط ربعي 6.54 في المائة وهبوط مقارن 58.37 في المائة. وللفترة الكلية نجد أن القطاع حقق 2.059 مليار ريال إيرادا ناميا بنحو 3.14 في المائة وربحا بلغ 0.399 مليار ريال بتراجع 27.44 في المائة، وتراجع بالتالي الهامش الربحي بنحو 29.65 في المائة،وحقق قطاع النشر 0.84 في المائة من أرباح السوق ونحو 0.51 في المائة من إيرادات السوق السعودي.

أداء قطاع التطوير العقاري
استطاع قطاع التطوير العقاري تحقيق 0.558 مليار ريال ربحا بنسبة تراجع ربعي 16.26 في المائة وتراجع مقارن 8.52 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 1.638 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 12.64 في المائة وتراجع مقارن 4.66 في المائة، وبلغ المؤشر 3337.67 نقطة بنسب تراجع ربعي 18.38 في المائة وهبوط مقارن 37.36 في المائة. وللفترة الكلية نجد أن القطاع حقق 6.904 مليار ريال إيرادا ناميا بنحو 7.35 في المائة وربحا بلغ 2.567 مليار ريال بتراجع 9.83 في المائة وتراجع بالتالي الهامش الربحي بنحو 16 في المائة،وحقق القطاع العقاري 5.4 في المائة من أرباح السوق ونحو 1.7 في المائة من إيرادات السوق السعودي.

أداء قطاع النقل
استطاع قطاع النقل تحقيق 167 مليون ريال ربحا بنسبة تراجع ربعي 50.03 في المائة ونمو مقارن 12.18 في المائة، وبلغت إيرادات القطاع 1.037 مليار ريال بنسبة تراجع ربعي 6.36 في المائة ونمو مقارن 21.93 في المائة وبلغ المؤشر 1824.75 نقطة بنسب نمو ربعي 48.56 في المائة وهبوط مقارن 59.49 في المائة. وللفترة الكلية نجد أن القطاع حقق 4.447 مليار ريال إيرادا ناميا بنحو 16.62 في المائة وربحا بلغ 1.302 مليار ريال بنمو 19.21 في المائة ونما بالتالي الهامش الربحي بنحو 4.53 في المائة،وحقق قطاع النقل 2.7 في المائة من أرباح السوق ونحو 2.22 في المائة من إيرادات السوق السعودي.

مسك الختام
الملاحظ أن هناك خسائر في بعض القطاعات أثرت في الصورة العامة على الرغم من أنها تمس استثمارات خارجية ويتوقع تراجعها. الشركات الداخلية لم تكن متأثرة بدرجة الخارجية نفسها. النتائج ربما تعزز حالة الترقب والتخوف الموجودة في السوق وتطول من فترة اتخاذ القرار حول أداء السوق، وبالتالي دخول الاستثمارات في السوق السعودي. والسيولة صعبة عالميا ومحليا وقرار التخلي عنها ليس بالوضع السهل.

زائر

الله يكون بالعون

شكرا لجديدك
وجزيتي خيرا

شاكره مرورك العطر

» انخفاض خسائر "زين السعودية" الى 1925 مليون ريال بنهاية عام 2011 .. وخسائر الربع الرابع 461 مليون ريال
» انخفاض ارباح "سابك" إلى 18.8 مليار ريال (- 20%) بنهاية عام 2015 .. وارباح الربع الرابع 3.1 مليار ريال (- 29%)
» ارتفاع أرباح "الإعادة السعودية" قبل الزكاة إلى 60.7 مليون ريال (+ 2%) بنهاية عام 2020.. وأرباح الربع الرابع 25.6 مليون ريال