مكرر الأرباح للسوق السعودي 14.8 مرة لآخر 12 شهرا و13.6 للنصف الأول معدل لكامل العام (رصد لأقل 20 شركة بالداخل)

أظهرت دراسة أجرتها "أرقـام" حول مكررات الأرباح لشركات السوق السعودي بناء على نتائج الشركات للستة أشهر الأولى من عام 2011، أن مكرر الأرباح للسوق السعودي بلغ 14.8 مرة بناء على نتائج الـ12 شهراً الأخيرة، بينما ينخفض هذا المعدل إلى 14.2 مرة إذا استثنينا الشركات الحديثة والتي لم تبدأ أعمالها التشغيلية بعد.

وتراجع مكرر الربح للسوق (بناءا على آخر 12 شهرا) دون الـ 15 مرة لأول مرة منذ أكثر من عام، بعد أن كان يتداول فوق الـ 16 مرة، وذلك مع تحسن الأرباح واستقرار نسبي للمؤشر العام للسوق السعودي.

تطور المكرر خلال الأرباع الأخيرة
الفترة	الربع الثاني 2010	الربع الثالث 2010	الربع الرابع 2010	الربع الأول 2011	الربع الثاني2011
مكرر الربح ( مرة )	17.7	17.0	17.2	16.1	14.8

كما أظهرت الدراسة أيضاً أن مضاعف القيمة الدفترية للشركات المدرجة في السوق بلغ 1.9 مرة، بنهاية الستة أشهر الأولى من عام 2011، كما يوضح الجدول التالي:

مؤشر مكرر الأرباح للسوق السعودي (20 يوليو 2011) – آخر 12 شهراً
مكرر الربح لإجمالي السوق	14.8 مرة
مكرر الربح باستثناء الشركات التي لم تبدأ أنشطتها التشغيلية *	14.2 مرة
مضاعف القيمة الدفترية للسوق	1.9 مرة

* بعد استثناء الشركات الحديثة أو التي لم تبدأ نشاطها التشغيلي أو لم تتكامل عملياتها التشغيلية بعد.

أما باحتساب نتائج الشركات للستة أشهر الأولى من عام 2011 وتعديلها لكامل العام، فإن مكرر الربح للسوق يبلغ 13.6 مرة، في حين بلغ مكرر الربح المعدل للستة أشهر الأولى باستثناء الشركات التي لم تبدأ أنشطتها التشغيلية، وتلك التي تتميز بالموسمية في الأرباح حوالي 12.7 مرة.

مؤشر مكرر الأرباح للسوق السعودي (21 أبريل 2011) – معدل لكامل العام
مكرر الربح لإجمالي السوق	13.6
مكرر الربح باستثناء الشركات التي لم تبدأ أنشطتها التشغيلية*	12.7

* بعد استثناء الشركات الحديثة أو التي لم تبدأ نشاطها التشغيلي أو لم تتكامل عملياتها التشغيلية بعد، والموسمية.

الشركات الـ20 الأقل من حيث مكرر الأرباح ( 12 شهرا)

وعلى صعيد الشركات منفردة، فقد أظهرت الدارسة أن هناك 14 شركة مدرجة في السوق تتداول بمكرر عند 10 مرات وأقل على حسب أرباح آخر 12 شهراً لها، تصدرها "دار الأركان و"المتحدة للتأمين".

وشملت قائمة الشركات الـ 20 شركة من قطاع البتروكيماويات، بعد غياب دام قرابة العام، مع تداول "المتقدمة" عند مكرر ربح 9.3 مرة، وينساب عند مكرر ربح 10.8 مرة، مع تحسن الأعمال التشغيلية لكلتا الشركتين في الآونة الأخيرة.

وعزز كل من "الاتصالات" و"موبايلي" وجودهما في قائمة الـ 20 الأقل من حيث مكرر الربح، بعد أن انخفض مكرر كلتا الشركتين دون مستوى الـ 8.5 مرات، بعد استثناء الأرباح غير المتكررة الخاصة بشركة الاتصالات السعودية.

والجدول التالي يوضح قائمة الشركات الـ 20 الأقل من حيث مكرر الأرباح والمحسوب على أساس أرباح الشركات لآخر 12 شهراً:

الشركات الـ 20 الأقل من حيث مكرر الأرباح بناء على نتائج آخر 12 شهرا
الشركة	إغلاق السهم (20 يوليو)	مكرر الربح	ملاحظات
دار الأركان	7.50	6.8
المتحدة للتأمين	27.10	7.4
الاتصالات السعودية	35.90	7.6	تضمنت نتائج الشركة أرباحا رأسمالية غير متكررة، نتيجة بيع أصول ثابتة ( أبراج شبكة جوال ) لإحدى الشركات التابعة، وباستثنائها يكون المكرر8.5 مرة.
اتحاد الاتصالات	54.25	8.0
بدجت	46.30	8.8
الكيميائية السعودية	44.40	9.2
المتقدمة	32.7	9.3
أسترا الصناعية	34.4	9.5	تضمنت نتائج الشركة أرباحا رأسمالية قدرها 29 مليون ريال من بيع شركة تابعة وباستثنائها يكون مكرر الربح 10.6 مرة.
التعاونية	54.25	9.6
سدافكو	40.40	9.7
الجوف الزراعية	26.70	9.7
الأحساء	10.20	9.8	تضمنت نتائج الشركة خلال الربع الرابع من عام 2010، أرباحاً رأسمالية قدرها 77 مليون ريال ناتجة عن بيع حصتها في مخطط الربوة.
الحكير	49.00	9.9
صناعة الورق	38.2	10.0
الزامل	29.90	10.1
سامبا	48.30	10.3
السريع	22.40	10.6
ينساب	49.60	10.8
الأسمنت العربية	44.50	11.1	تضمنت نتائج الربع الرابع من عام 2010 خسائر هبوط استثمارات بقيمة 25 مليون ريال.
السعودي الفرنسي	43.60	11.2

الشركات الـ20 الأقل من حيث مكرر الأرباح (النصف الأول معدل لكامل العام):

في حين بلغت الشركات التي تتداول بمكرر 10 مرات أو أقل حسب نتائج الستة أشهر الأولى المنتهية في يونيو 2011 معدلة لكامل العام، 14 شركة من بينها أربع شركات تابعة لقطاع البتروكيماويات وثلاث أخرى تابعة لقطاع الأسمنت.

وشملت القائمة شركة سابك لأول مرة منذ فترة بعيدة بمكرر ربح 10.1 مرة، وعزز كل من "ينساب" و"المتقدمة" مراكزهما بعد تداولهما دون الـ 8.3 مرة، وما زال سهم التصنيع يتداول دون الـ 10 مرات، رغم تسجيله مخصصات استثنائية بقيمة 150 مليون ريال خلال الربع الثاني، وفي حال استثنائها يبلغ مكرر ربح الشركة 8.7 مرة.

وتوضح القائمة التالية الشركات الـ 20 الأقل مكرر، وذلك بناء على نتائج الستة أشهر الأولى معدلة لكامل العام:

الشركات الـ 20 الأقل من حيث مكرر الأرباح بناء على نتائج النصف الأول معدل لكامل العام
الشركة	إغلاق السهم (20 يوليو)	مكرر الربح	ملاحظات
دار الأركان	7.50	7.1
الأسمنت العربية	44.50	7.8
المتقدمة	32.70	8.1
ينساب	49.60	8.3
الكيميائية السعودية	44.40	8.7
موبايلي	54.25	8.8
بدجت	46.30	9.0
الاتصالات السعودية	35.9	9.4
الهولندي	29.30	9.7
العربي الوطني	29.70	9.8
سامبا	48.30	9.8
التصنيع	41.7	9.9	قامت الشركة بتكوين مخصص بقيمة 150 مليون ريال خلال الربع الثاني 2011 وعند استثنائه يبلغ مكرر الربح 8.7 مرة.
استرا	34.40	9.9
زجاج	36.00	9.9
سابك	106.75	10.1
الفخارية	59.00	10.2
ساب	43.40	10.2
اسمنت القصيم	66.25	10.2
أسمنت اليمامة	61.5	10.4
الفرنسي	43.60	10.6
الكيميائية الأساسية	26.00	10.6
الزامل	29.90	10.6

وللاطلاع على تفاصيل أكثر حول مكررات الأرباح المحدثة بشكل يومي لجميع الشركات (بناء على نتائج الـ 12 شهراً الأخيرة وعلى الستة أشهر معدلة لكامل السنة)، ومضاعفات القيمة الدفترية بناء على نتائج الشركات الأخيرة، يمكن زيارة صفحة مكررات الأرباح.

» السوق السعودي: ملخص نتائج 14 شركة أعلنت نتائجها المالية للنصف الأول يوم الاثنين
» جني الأرباح يوقف المسيرة الخضراء للسوق السعودي
» المؤشر العام للسوق السعودي يعاود الارتفاع ويعوض خسائر أمس مع تراجع قيم واحجام التداول