تقرير خاص حول الشركات التي تتداول دون مكرر ربح السوق (18.5 مرة) حسب نتائج الربع الأول

أظهرت دراسة حول مكررات الأرباح لشركات السوق السعودي بناء على نتائج آخر 12 شهرا، أن مكرر الأرباح للسوق السعودي بلغ 18.5 مرة، مقارنة بمكرر 15.5 مرة الذي كان سائدا في مثل هذا الوقت من العام الماضي.

كما سجل مكرر الأرباح للسوق السعودي ارتفاعا مقارنة بالربع السابق، نتيجة ارتفاع القيمة السوقية للشركات، فيما ينخفض مكرر الربح للسوق إلى 17.9 مرة إذا ما استثنينا الشركات الحديثة، والتي لم تبدأ أعمالها التشغيلية بعد والموقوفة عن التداول.

تطور المكرر خلال الأرباع الـ 5 الأخيرة

الفترة

الربع الأول 2013

الربع الثاني 2013

الربع الثالث 2013

الربع الرابع 2013

الربع الأول 2014

مكرر الربح ( مرة )

15.5

16.4

16.6

17.7

18.5

كما أظهرت الدراسة أيضاً أن مضاعف القيمة الدفترية للشركات المدرجة بالسوق قد بلغ 2.3 مرة بنهاية الربع الأول من عام 2014، كما يوضح الجدول التالي:

مؤشر مكرر الأرباح للسوق السعودي (22 ابريل 2014) – آخر 12 شهراً

مكرر الربح لإجمالي السوق

18.5

مكرر الربح باستثناء الشركات التي لم تبدأ أنشطتها التشغيلية *

17.9

مضاعف القيمة الدفترية للسوق

2.3

* بعد استثناء الشركات الحديثة أو التي لم تبدأ نشاطها التشغيلي أو لم تتكامل عملياتها التشغيلية بعد أو الموقوفة عن التداول.

أما باحتساب نتائج الشركات للربع الأول 2014 وتعديلها لكامل العام، فإن مكرر الربح للسوق يبلغ 19.3 مرة، في حين بلغ مكرر الربح المعدل للربع الأول لكامل العام باستثناء الشركات التي لم تبدأ أنشطتها التشغيلية، وتلك التي تتميز بالموسمية في الأرباح حوالي 17.4 مرة.

مؤشر مكرر الأرباح للسوق السعودي (22 أبريل 2014) – معدل لكامل العام

مكرر الربح لإجمالي السوق

19.3 مرة

مكرر الربح باستثناء الشركات الموسمية و الشركات التي لم تبدأ أنشطتها التشغيلية

17.4مرة

وعلى صعيد الشركات منفردة، فقد أظهرت الدارسة أن هناك ما يقارب 43 شركة مدرجة في السوق تتداول عند أقل من مكرر السوق (18.5 مرة ) على حسب أرباح آخر 12 شهراً لها، وخلت القائمة لأول مرة منذ فترة بعيدة من الشركات التي تتداول دون مكرر ربح 10 مرة.

واحتلت البنوك المراتب المتقدمة، حيث تصدرت خمس بنوك القائمة على رأسها " سامبا " بمكرر 10.6 مرة ومن ثم " العربي " و" الاستثمار " بمكرر 11 مرة، و 12.1 مرة، وتداول بنكي "الهولندي "و " ساب " عند 12.4 مرة و 12.5 مرة على التوالي.

والجدول التالي يوضح قائمة الشركات الأقل من حيث مكرر الأرباح والمحسوب على أساس أرباح الشركات لآخر 12 شهراً:

التي تتداول دون مكرر السوق بناء على نتائج آخر 12 شهرا

الشركة

إغلاق السهم

مكرر الربح

ملاحظات

مبرد

49.84

10.1

تضمنت نتائج الفترة ارباحا من بيع ارض وبيع استثمارات وباستثنائها فان مكرر الربحسالب.

سامبا

40.61

10.6

العربي الوطني

28.21

11.0

موبايلي

95.86

11.0

اللجين

24.45

12.0

تضمنت نتائج الفترة، تعويضات بقيمة 50.2 مليون ريال، ومخصص شطب تكاليف بقيمة 11 مليون ريال، وباستثنائها فان مكرر الربح يبلغ16.7 مرة.

المتقدمة

42.45

12.1

السعودي للاستثمار

26.50

12.1

السعودي الهولندي

40.80

12.4

ساب

48.80

12.5

جازان للتنمية

19.33

12.6

تضمنت نتائج الفترة ارباحا قدرها 141 مليون ريال من بيع ارض وباستثنائها فان مكرر الربحسالب.

الاتصالات السعودية

67.99

12.7

بنك الرياض

34.92

12.9

الجوف الزراعية

44.40

13.4

العبداللطيف

43.00

13.5

البابطين

37.41

13.6

سابك

115.10

13.7

الزامل

55.91

14.1

اسمنت ينبع

70.00

14.1

الكيميائية السعودية

67.56

14.1

اسمنت القصيم

90.50

14.2

البحري

37.30

14.5

الفرنسي

31.74

14.8

اسمنت الشرقية

61.95

14.9

تضمنت نتائج الربع الاول 2014، ارباحا قدرها 81 مليون ريال من بيع استثمارات وباستثناء تلك الارباح فان مكرر الربح يبلغ19.3 مرة.

اسمنت اليمامة

57.40

15.1

الراجحي

66.65

15.3

اسمنت السعودية

107.34

15.4

ينساب

69.46

15.4

اسمنت الجنوبية

111.49

16.3

تضمنت نتائج الفترة ايرادات دعم حكومي بقيمة 41 مليون ريال، وباستثنائها فان مكرر الربح يبلغ16.9مرة.

الخزف

137.25

16.4

الصحراء

20.54

16.5

اسمنت تبوك

29.80

16.6

اسمنت الشمالية

24.06

17.1

بترورابغ

28.14

17.2

تضمنت نتائج الفترة دفعة بقيمة 750 مليون ريال من شركة راوك، وباستثناء تلك الارباح فان مكرر الربح يبلغ36 مرة..

الفخارية

98.34

17.3

سافكو

161.83

17.6

التعمير

24.64

17.6

سبكيم

30.30

17.8

المجموعة

36.24

17.8

استرا

60.24

18.0

الدريس

49.14

18.1

الجزيرة

40.30

18.2

صدق

22.50

18.4

التصنيع

31.54

18.5

تضمنت نتائج الفترة مخصص بقيمة 187 مليون ريال، وباستثناء المخصص فإن مكرر الربح يبلغ15.7 مرة.

الشركات التي تتداول دون مكرر السوق(الربع الأول معدل لكامل العام):

في حين بلغت الشركات التي تتداول دون مكرر السوق (19.3 مرة ) حسب نتائج الربع الأول 2014 معدلة لكامل العام، 48 شركة، جاء في مقدمتهم " اسمنت الشرقية " مع تسجيلها ايرادات من بيع استثمارات قدرها 81 مليون ريال.

وشملت القائمة جميع البنوك باستثناء "مصرف الإنماء" و " البلاد "، كما تضمنت جميع شركات الاسمنت باستثناء "نجران" و" الجوف" .

وكان أقل مكرر ربح في قطاع البتروكيماويات من نصيب شركة المتقدمة بمكرر 12.7مرة، ومن ثم "سابك" بمكرر ربح 13.4 مرة.

تجدر الإشارة إلى أن بعض الشركات ذات طابع موسمي والبعض الآخر حقق أرباحا استثنائية خلال الربع الأول، لذلك قد لا يعكس مكرر الربح الحالي " للثلاثة أشهر الأولى من العام" الأداء المالي الحقيقي لكامل العام.

وتوضح القائمة التالية الشركات التي تتداول دون مكرر السوق (19.3مرة )، وذلك بناء على نتائج الربع الأول معدلة لكامل العام:

التي تتداول دون مكرر السوق بناء على نتائج الربع الاول معدله لكامل العام

الشركة

إغلاق السهم

مكرر الربح

ملاحظات

اسمنت الشرقية

61.95

8.5

تضمنت نتائج الفترة، ارباحا قدرها 81 مليون ريال ناتجة من بيع استثمارات وباستثناء تلك الارباح فان مكرر الربح يبلغ17.5 مرة.

سامبا

40.61

9.8

العربي الوطني

28.21

9.9

اسمنت العربية

67.03

10.0

السعودي الفرنسي

31.74

11.2

ساب

48.80

11.3

صدق

22.50

11.3

تضمنت نتائج الفترة، ارباحا من بيع ممتلكات واستثمارات وباستثناء تلك الارباح فان مكرر الربح يبلغ18.5 مرة.

السعودي الهولندي

40.80

11.7

الكيميائية السعودية

67.56

11.7

السعودي للاستثمار

26.50

11.8

تضمنت نتائج الفترة ارباحا غير متكررة قدرها 200 مليون ريال وباستثنائها فان مكرر الربح المعدل يبلغ29 مرة.

بنك الرياض

34.92

12.1

المتقدمة

42.45

12.7

الزامل

55.91

12.7

اسمنت القصيم

90.5

12.8

موبايلي

95.86

13.2

اسمنت ينبع

70.00

13.4

سابك

115.10

13.4

دار الاركان

12.97

14.1

الاتصالات

67.99

14.2

اسمنت السعودية

107.34

14.4

العبداللطيف

43.00

14.6

الخزف

137.25

14.7

بترورابغ

28.14

14.9

البحري

37.30

15.1

اسمنت تبوك

29.80

15.2

اعادة للتامين

13.89

15.4

المجموعة السعودية

36.24

15.6

الخضري

38.39

15.6

الراجحي

66.65

15.9

التعمير

24.64

16.0

سافكو

161.83

16.0

الدريس

49.14

16.1

الفخارية

98.34

16.2

الدوائية

49.16

16.2

التصنيع

31.54

16.4

الغاز

29.31

16.4

اسمنت اليمامة

57.40

16.6

عسير

27.82

16.7

فتيحي

21.70

16.9

الطيار

126.24

16.9

تضمنت نتائج الفترة، ارباحا قدرها 27 مليون ريال من بيع ممتلكات، وباستثناء تلك الارباح فان مكرر الربح يبلغ18.8 مرة.

اسمنت المدينة

23.70

17.2

اسمنت حائل

24.60

17.2

ميدغلف

35.47

17.5

ينساب

69.46

17.6

اسلاك

49.00

17.7

اسمنت الجنوبية

111.49

17.7

استرا

60.24

17.7

اسمنت الشمالية

24.06

17.8

زجاج

35.61

18.0

البابطين

37.41

18.0